根據憲法，冰島不設軍隊。冰島由他國達成防務合作協議。

有一支武裝部隊，即是冰島海岸警衛隊（Icelandic Coast Guard，ICG）及附屬飛行隊，約100人，裝備3艘巡邏艦和一些小型飛機，負責漁區保護和海上救護工作。這支武裝部隊在鱈魚戰爭中扮演重要角色。冰島海岸警衛隊擁有3艘千余噸級遠洋巡邏艦；飛行隊則有一架超級美洲獅直升機、一架海事偵察機及2架租用直升機。

全國有警察650名。

1949年加入北大西洋公約組織，1951年同美國簽訂防務協定，由美負責其防務。美在冰島設有軍事基地，駐軍約850人，配有4架F-15型戰斗機和雷達站等軍事裝備和設施。但是，美國駐冰島軍隊在911事件后的2006年9月完全撤出冰島。2007年4月，冰島再與挪威和丹麥達成防務合作協議。由挪威、丹麥兩國負責在和平時期，提供軍事保護冰島的防務安全。